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顺德农商银行顺享7天持有开放式净值型理财产品（产品代码：223062001）2025年年度兼4季度运行公告
尊敬的客户：
现将顺德农商银行顺享7天持有开放式净值型理财产品运行情况公告如下：
一、理财产品与投资组合概况
| 1.理财产品概况 | |
| 产品名称 | 顺德农商银行顺享7天持有开放式净值型理财产品 |
| 产品代码 | 223062001 |
| 产品登记编码 | C1131323000124 |
| 币种 | 人民币 |
| 产品成立日 | 2023-09-13 |
| 产品到期日 | 2073-09-13 |
| 募集方式 | 公募 |
| 投资性质 | 固定收益类 |
| 运作模式 | 开放式净值型 |
| 存续产品总份额 | 3,067,885,362.40 |
| 报告期末单位净值 | 1.052665 |
| 报告期末累计净值 | 1.052665 |
| 资产净值 | 3,229,456,344.72 |
| 理财资产托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 2、投资组合报告 | |
| 2.1投资组合基本情况 | |
| 杠杆水平 | 108.8536% |
| 流动性资产配置比例 | 5.6310% |
| 2.2 资产配置情况 | |||||
| 序号 | 项目 | 穿透前 | 穿透后 | ||
| 资产余额（单位：元） | 占产品总资 产的比例 （%） | 资产余额（单位：元） | 占产品总资产的比例 （%） | ||
| 1 | 1.1 现金及银行存款 | 181,849,475.23 | 5.36 | 542,841,752.76 | 15.44 |
| 2 | 1.2 同业存单 | 922,296,816.93 | 27.20 | 1,098,891,527.14 | 31.26 |
| 3 | 1.3 拆放同业及债券买入返售 | 0.00 | 0.00 | 295,847,358.81 | 8.42 |
| 4 | 1.4 债券 | 346,372,701.66 | 10.21 | 1,170,746,117.15 | 33.30 |
| 5 | 1.5 非标准化债权类资产 | 0 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 6 | 1.6 权益类投资 | 0 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 7 | 1.7 金融衍生品 | 0 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 8 | 1.8 代客境外理财投资QDII | 0 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 9 | 1.9 商品类资产 | 0 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 10 | 1.10 另类资产 | 0 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 11 | 1.11 公募基金 | 224,732,014.91 | 6.63 | 406,984,797.87 | 11.58 |
| 12 | 1.12 私募基金 | 0 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 13 | 1.13 资产管理产品 | 1,715,828,901.85 | 50.60 | 0.00 | 0.00 |
| 14 | 1.14 委外投资——协议方式 | 0 | 0 | 0.00 | 0.00 |
|
| 合计 | 3,391,079,910.58 | 100.00 | 3,515,311,553.73 | 100.00 |
| 2.3 非标准化债权资产明细 | |||||
| 序号 | 融资客户 | 项目名称 | 剩余融资期限(天) | 交易结构 | 占投资组合的比例 |
| / | / | / | / | / | / |
| 2.4 信贷资产受/收益权资产明细 | |||||
| 序号 | 原始权益人 | 项目名称 | 剩余融资期限(天) | 交易结构 | 占投资组合的比例 |
| / | / | / | / | / | / |
| 2.5 占产品资产比例大小排序的前十项资产明细 | ||||
| 序号 | 资产代码 | 资产名称 | 市值 | 占投资组合比例 |
| 1 | 112514015 | 25江苏银行CD015 | 199,813,447.12 | 5.68% |
| 2 | 251112002 | 中国农业银行中山分行存款2505 | 130,308,533.33 | 3.71% |
| 3 | 007562 | 景顺长城景泰纯利债券A | 103,599,030.48 | 2.95% |
| 4 | 112504026 | 25中国银行CD026 | 99,300,355.89 | 2.82% |
| 5 | 112506152 | 25交通银行CD152 | 99,245,295.34 | 2.82% |
| 6 | 112505351 | 25建设银行CD351 | 98,927,543.84 | 2.81% |
| 7 | R251231n | R014 | 88,972,443.11 | 2.53% |
| 8 | 112585425 | 25海南银行CD350 | 88,550,375.18 | 2.52% |
| 9 | 242483 | 25开源01 | 71,252,687.82 | 2.03% |
| 10 | ZYSHN2025122937805 | 7日质押式逆回购 | 55,541,624.91 | 1.58% |
| 2.6 报告期末投资托管人、管理人及其主要股东等关联方发行或承销的证券明细 | |||||
|
序号 |
资产代码 |
资产名称 |
面额 |
关联方名称 |
关联关系 |
| 1 | 232480001 | 24中行二级资本债01A | 50000000 | 中国工商银行股份有限公司 | 托管机构（发行方或承销方） |
| 备注：1、以上产品投资托管人、管理人及其主要股东等关联方发行或承销的证券符合理财产品的投资目标、投资策略和投资者利益优先原则，按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行；若该项显示为空，则本产品报告期末未投资托管人、管理人及其主要股东等关联方发行或承销的证券； 2、上述披露信息为该产品本报告期末日终的投资情况，占比结果保留两位小数，因第二位小数四舍五入，可能存在尾差。 | |||||
二、报告期间的市场情况
（一）宏观经济情况
基本面方面，2025年四季度宏观经济延续了回升向好的态势，政策效应进一步释放。
1、生产端保持稳健增长，内需在持续的政策支持下逐步改善，地产投资放缓，基建增速见底回升。
经济数据方面，2025年GDP同比增长5.0%，其中四季度增4.5%，固定资产投资同比下降2.6%，其中四季度下降8.5%，房地产开发投资同比下降15.9%，社零同比增长4.0%，其中12月增1.0%，规模以上工业增加值同比增加5.9%，其中12月增5.0%，12月出口（按人民币计价）同比增长5.2%，12月进口（按人民币计价）同比增长4.4%。
2、通胀方面，居民侧核心CPI延续温和上涨趋势，工业侧PPI环比回升优于预期。
消费领域价格总体平稳，12月CPI同比增长0.8%，环比增长0.2%，PPI同比下降1.9%，环比增长0.3%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%；就业方面，居民收入延续恢复性增长，就业形势总体稳定。全年全国城镇失业率均值5.2%，较前三季度持平，全国居民人均可支配收入中位数36200元，同比名义增长4.5%。
3、社会融资规模合理增长，信贷结构延续优化，投资和消费意愿持续回升。
金融数据方面，全年社融增量累计为35.6万亿，比上年多3.34万亿，其中12月末社会融资规模存量为442.12万亿元，同比增长8.3%；人民币贷款增加16.27万亿元，余额为271.91万亿元，同比增长6.4%；12月末M2同比增长8.5%，M1同比增长3.8%。
总体来看，2025年国民经济运行持续回升向好，政策效应持续显现，预计2026年经济将延续增长态势。
（二）资金市场情况
资金面方面，2025年四季度，货币政策延续“适度宽松”的定调，在各类货币政策工具协同调控下，资金利率呈现低位运行状态，绝对水平逐步向政策利率（OMO）附近收敛。季中受税期、政府债发行等因素影响，资金利率出现阶段性上行，但央行及时加大公开市场操作力度， MLF和买断式逆回购续作满足银行中长期资金需求，7天期逆回购在税期、月末精准投放平抑资金面波动。通过“中长期+短期”流动性支持组合拳，稳定市场预期并降低融资成本。期间10月27日央行行长潘功胜在2025金融街论坛年会宣布重启国债买卖操作，并且提到探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制安排。虽然10月、11月、12月国债买卖操作投放流动性规模为200亿、500亿、500亿元，整体略低于市场预期，但资金利率走势均衡偏松。截至2025年12月末，1年AAA同业存单利率1.63%，较上季度下行4BP；DR001均值1.33%，较上季度下行5BP；DR007均值1.47%，较上季度下行3BP。
（三）债券市场情况
2025年四季度，债券市场呈现“V”型走势，最终呈现震荡上行，波动加剧，利率曲线延续陡峭化趋势，期限利差明显走阔，短端利率在资金面宽松的支撑下相对稳定，中长端利率再度回到年内高点。具体来看，10月，双节假期后股市阶段性震荡叠加中美关税冲击，债市情绪修复，随后中美贸易谈判形成初步共识，收益率转为上行。月末金融街论坛年会上，央行宣布将重启国债买卖，利率进一步大幅下行随即转入震荡走势。11月，央行买债规模不及预期，基金新规预期再度扰动市场，债基再次遭遇脉冲式赎回。月末受地缘政治摩擦缓和、万科债券展期事件冲击等脱离震荡，债市情绪延续谨慎。12月，政府债发行进入尾声，隔夜资金价格创年内新低，市场虽缺乏实质性利空，但宽货币预期不断下修，受超长债供给担忧以及基金监管等扰动，叠加超长债微观交易结构脆弱，30年国债领跌，曲线明显走陡。截至2025年12月末，10年期国债收益率下行1BP至1.85%，30年国债收益率上行2BP至2.27%。
信用债方面，2025四季度信用债收益率整体较三季度末下行，信用利差整体收窄，具体来看，10月至11月中旬，“中美关税博弈、股债跷板等因素持续扰动市场，但利空因素逐步释放，央行宣布重启国债买卖，支撑资金宽松。此外，部分长期限摊余成本债基开始进入开放期，并开始从原来的利率债投资部分转向信用债投资。信用表现优于利率，配置情绪明显修复，机构博弈利差压缩的α收益，信用债收益率小幅下行、利差主动大幅收窄。11月下旬至12月，债市整体情绪偏弱，信用债情绪受公募基金费率新规预期和万科展期事件扰动，信用利差被动走阔。其中，1年AA+城投收益率下行7BP至1.74%，3年AA+城投债收益率下行18BP至1.94%。
三、产品策略
顺享7天持有开放式净值型理财产品要投资于银行存款、同业存单、中高等级信用债等固定收益类资产。2025年四季度，公募销售新规扰动不断，市场对超长端供需格局担忧等因素共同对债市情绪形成压制，但在央行重启国债买卖、资金面维持宽松的背景下，短久期的信用债、同业存单收益率波动幅度相对较小。本产品在运作中根据市场利率走势和资金供求情况灵活调整投资组合，以银行存款、同业存单、中短久期债券为底仓，适时参与高评级同业存单交易，收益表现较为稳定，净值表现平稳向上。
四、产品投资组合的流动性风险分析
本报告期末，本产品所投资资产中，公募基金占比11.58%，可于产品到期日前赎回。股票等权益类资产投资比例为0%，可以于二级市场上卖出。同业存单、债券、ABS等标准化固定收益类资产投资比例为64.56%，可以于二级市场上卖出。非标准化资产占比0%，到期日先于或等于理财产品到期日。现金、货币市场工具类等流动性资产占比23.86%。产品流动性风险总体可控。
五、托管人报告
（一）托管人声明
托管人具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，托管人在本产品托管的过程中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。
在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知悉和掌握的情况范围内，托管人对管理人编制的同期定期报告中的财务指标、投资组合情况等穿透前财务数据进行了复核，未发现存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形。
（二）托管人履职情况
本报告期内，托管资产独立于托管人的自有资产及其托管的其他资产，不同投资账户之间的托管资产之间互相独立。托管人按照监管相关规定，完整保存与托管资产有关的会计档案、与托管资产有关的投资记录、指令和合同等。托管人按照与广东顺德农村商业银行股份有限公司在托管协议中约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登记和保管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值。托管人根据托管协议约定与广东顺德农村商业银行股份有限公司定期进行账务核对。托管人根据法规、托管协议以及双方约定的投资监督条款，对投资运作情况进行监督。
本报告期间，产品管理人恪守职责，谨慎管理，严格遵守有关法律、行政法规和相关文件的规定。
特此公告。
广东顺德农村商业银行股份有限公司
2026年01月22日
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